Статьи и обзоры:::Венчурный бизнес:::Практические рекомендации по привлечению капитала. Часть 2Версия для печати
Новости портала
Инновационное кольцо
 Каталог участников
  Рейтинг участников
 Последние пресс - релизы
 Поиск
 Личный кабинет
Статьи и обзоры
 Венчурный бизнес
 Потребительские инновации
 Электронный бизнес
 Интернет - маркетинг
 B2B - инновации
 В2В - новинки
Доска деловых объявлений
 Последние сообщения
 Поиск
  Поиск по заголовкам
 Личный кабинет / Добавить объявление
 Регистрация
 Каталог участников
  Рейтинг участников
Деловые ресурсы Рунета
 Каталог досок деловых объявлений
 Каталог деловых порталов
Инновационные ресурсы Рунета
 Банки бизнес-идей
 Инновационные центры


Практические рекомендации по привлечению капитала. Часть 2.

Вильям Баркер.

 
        В зависимости от числа предлагаемых ценных бумаг и типа потенциальных покупателей к документации предъявляются различные требования. Если имеет место частное финансирование, то типично документация включает в себя следующие элементы:
        Условия совершения сделки. В данном разделе перечисляются основные условия финансирования, а также те условия, на которых осуществляется сделка, а именно: тип ценной бумаги, ее котировка / стоимость, льготы по выплате, права конвертации ценной бумаги, регистрационные права, право преимущественной покупки, право голосования, места в совете директоров и дивиденды.
        Бизнес план или РЧП. Здесь дается описание деловой деятельности компании, продуктов или услуг, предоставляемых этой компаний, а также вовлеченный в предприятие риск. В данном разделе может содержатся и некоторая финансовая информация.
        Резолюции совета директоров. Эти документы дают полномочия на совершение сделок. Совет директоров принимает также решения, касающиеся сохранения контроля над ценными бумагами.
        Соглашение о покупке ценных бумаг. Здесь содержатся условия, права и обязанности сторон и условия прекращения договора. Данное соглашение является доказательной основой для применения исключений, содержащихся в федеральном законодательстве относительно регистрации.
         Сертификат целей / пересмотренный и дополненный Устав компании. Этот основополагающий документ устанавливает права, льготы и привилегии привилегированных акций, продаваемых инвесторам.
         Соглашение о правах инвесторов. Данное соглашение призвано установить такие права инвесторов, как права регистрации и преимущественное право покупки.
         Соглашение о продаже устанавливает право инвесторов совместно участвовать в любых страховых сделках и продажах, связанных с распоряжением учредителями и основными держателями акций своими ценными бумагами.
        Гарантия - письменное соглашение, гарантирующее право покупателя приобрести определенное количество ценных бумаг по заранее согласованной цене. Иногда используется для снижения цены приобретаемых ценных бумаг.
         Условия совершения сделки оформляются не всегда, но несмотря на это очевидно, что подобный документ позволяет сторонам сфокусироваться на ключевых вопросах, которые необходимо урегулировать.
         Помимо оформления вышеперечисленной документации, при частном размещении ценных бумаг каждый покупатель обязан совершить определенные действия.
         Во-первых, он должен представить свидетельство того, что он выступает от собственного имени и приобретает ценные бумаги для себя, а не для третьих лиц.
         Во-вторых, его обязанностью считается проверка того факта, что ценные бумаги не были зарегистрированы в соответствии с федеральным законодательством и, таким образом, являются ограниченными в обороте.
          В-третьих, покупатель должен дать согласие не отчуждать приобретенные ценные бумаги до их регистрации и при отсутствии допустимых исключений.
          Для сделок, связанных с приобретением ценных бумаг, осуществляемых на основе предоставления финансовой информации об издателе этих бумаг или доступа к такой информации, существуют также дополнительные требования. При осуществлении таких сделок покупатель обязан подтвердить во-первых, факт получения им информации или доступа к этой информации и, во-вторых, что сам покупатель (или его финансовый советник) обладают достаточными знаниями для того, чтобы разобраться в предоставленной информации.
        Для того, чтобы гарантировать соблюдение ограничений, налагаемых на ценные бумаги, на сертификате ценной бумаги делается специальная отметка, а также агенту, оформляющему сделки, дается особое распоряжение на этот счет.
        Имеет смысл задокументировать тип сделки с ценными бумагами. Для того, чтобы задокументировать сделку частного характера, необходимо сохранить данные лица, которому направляются предложения по приобретению ценных бумаг, а также количество и характер отправляемых документов. Разумно также нумеровать все отправляемые предложения и впоследствии направлять новые предложения лишь тем клиентам, которые имеют тенденцию приобретать предлагаемые ценные бумаги. Подобный учет делаемых Вами предложений поможет в случае, если Вам придется доказывать, что при осуществлении Вами сделок с ценными бумагами не нарушалось федеральное законодательство, запрещающее публичную рекламу или публичное предложение ценных бумаг. Следует также требовать от инветоров заполнения специальной анкеты инвестора, из которой можно было бы почерпнуть сведения о его статусе.
        Сложно в целом оценить мотивы и цели лиц, участвующих в переговорах, связанных с инвестированием. Учредители фирмы обычно стремятся избежать больших расходов, связанных с финансирвоанием компании. С другой стороны, они пытаются сохранить за собой контроль над деятельностью компании и избегать излишних ограничений, затрагивающих дирекцию, порядок передачи ценных бумаг и свои личные интересы. Помимо этого, многие учредители хотели бы сохранить за собой право поиска новых инвесторов.
        Что касается инвесторов, то они преследуют собственные цели. Помимо желания получить определенное влияние на зависимую компанию, инвесторы стремятся также до минимума снизить риск потери вложенных средств и получить право в любой момент прекратить свои отношения с инвестируемой компанией.
         В процессе переговоров инвесторы могут настаивать на целом ряде обязательств, например, введении ограничений на выплату дивидендов. Следует учитывать, что некоторые обязательства, давать которые не имеет смысла на первых стадиях переговоров, имеет смысл дать впоследствии, при финансировании компаниями с объединенным капиталом. Аналогично подобные обязательства не следует давать более крупным компаниям. В конечном итоге обещания, которые даются инвесторам, будут зависеть от того, что Вы можете предложить им и зачастую немаловажную роль играет то, насколько остро Вы нуждаетесь в денежных средствах.
         Лучше всего не вести переговоров напрямую с инвесторами. Следует помнить, что некоторые вопросы не имеют практического значения. Например, большинство начинающих компаний не выплачивает дивидендов, поскольку вся прибыль вкладыватся в дальнейшее развитие компании и идет на выполнение обязательств, содержащихся в соглашении с инвесторами.
         Также не имеет смысла обсуждать все детали на начальных стадиях переговоров. Напрмер, некоторых инвесторов, вкладывающих деньги в новую компанию, вполне устраивает наличие тех же прав, которые будут предоставляться более поздним инвесторам, однако, следует помнить, что условия первых инвестиций будут базой для последующих аналогичных сделок.
 
Русский перевод WorldEconomy.ru
 

 
 
 

 

 

последние новости компаний
Polymedia выводит на рынок новый Flipbox UHD
Группа компаний CDC представляет систему дистанционного обучения ОПТИМУМ СДО
Новая система НОРБИТ для автоматизации госзакупок по 44-ФЗ
ПластФактор выводит в свет новинку — покрытие Veropol dom
ABBYY® TextGrabber + Translator «подружился» с планшетами Apple®
«ЭЛВИС-НеоТек» запускает новый сайт www.visorjet.ru для нового продукта
Новая дверь NAYADA-Magic: шум станет незаметен
В рамках Windows Embedded Day 2013 Polymedia представила Flipbox
QTECH применяет революционную технологию BWP в новых коммутаторах серии QTECH QSW-2910
«Hi-Tech Security» представит новинки систем безопасности на MIPS 2013
последние объявления
УК Металлоцентр
ПО ЭЛЕФАНТ
Junto - разработчик мобильных и WEB-приложений
АКВА Интернейшнл (группа компаний ГЛОБУС Интернейшнл)
Позитив мебель
Оборудование с ЧПУ для мебельного производства
Кабель-Свет
Всё для мамочек и их сокровищ
БО-ЭНЕРГО
Мини пекарни из Италии.
SanMari - производитель кухонной мебели
Стандарт-ойл
ООО "Металлинвест"
Соло-Ника
Предлагаем муравьиную кислоту 85% (Германия, Китай)
ОАО «МПНУ ЭНЕРГОТЕХМОНТАЖ»
Мак-Хак
Пластиковые формы для искусственного камня.
Исключительно свадебное агентство Family
Формы для заборов, 3D панели, тротуарной плитки.
Статьи и обзоры:::Венчурный бизнес:::Практические рекомендации по привлечению капитала. Часть 2Версия для печати
Сервер деловых сообщений - Аренда Рекламного Комплекса - Сервер пресс-релизов на В2ВSBN - Рейтинг TOPB2B - Портал «Обеспечение Бизнеса» - Сервер Управления Рекламой СБН
Сайт построен по технологии ТАПИР.
© Синтез Бизнес Новаций 1999-2018